今年以来10年期国债收益率是一路下行，其他各期限利率也是不断突破前低，相信一早就布局了债基的小伙伴多多少少已经尝到了甜头。而还没来得及上车的小伙伴在看到近期市场利率波动后也开始跃跃欲试了：想买点债基，怎样才能选到一只好的呢？往下看，今天真真就教你简单三步，选出一只满意的债基！

第一步：明确自身需求

防守or进攻？

虽然说大多数情况下债券型基金相比于偏股型基金整体要稳健的多，但由于投资方向的不同，债基的“性情”还是有较大差别的。比方说，纯债基金是债基中的“防守派”，更适合求稳的投资者，而其中短债基金的风险会更低、中长期纯债基金的潜在收益和风险就相对更高些；一级债基和二级债基则是“进攻派”，此类产品会用少量的资金参与转债、股票等投资，力争增厚收益，同样的，风险相较于纯债基金来说也会更高。

短期or长期？

确定资金可供使用的期限也同样重要，究其原因就和债券的“久期”有关。之前我们提到过，“久期”在利率和债券价格间充当了倍数作用，持仓债券的平均久期越长，净值对于利率波动的敏感度也就更高。如果我们“短线长投”，假设在需要资金时遇到利率波动，就很有可能承受超预期的损失。

第二步： 清楚产品秉性

看投资策略

债券投资中涉及的策略很多，像是久期策略、杠杆策略等等。策略就像是基金经理手边的工具箱，工具箱里的工具越多，产品在投资过程中相对也就更加灵活。我们可以通过基金招募书“基金的投资”章节了解到债基投资中或会使用的策略。

看持有期

部分债基在成立时会设有封闭期，此类债基在命名中一般会包含“滚动持有”、“定期开放”、“XX（时长）持有”等字样。特别需要关注的是，部分短债基金也会有封闭期，对于有短期流动性需求的小伙伴来说，购买前一定要再三进行确认哦。

看投研实力

通常来说，基金公司管理债基的规模越大、时间越长，在研究和交易团队的搭建上会更成熟。比如会按照宏观、利率、信用、可转债等方向下设不同研究团队，术业有专攻。另一方面，基金公司是否受到评级机构的认可、是否斩获公认奖项也是投研实力的侧面体现。

第三步： 了解产品表现

收益维度

收益方面，我们既要看短，也要看长。短期（如近1个月/近3个月）业绩超前，说明基金的投向比较契合当前市场；而中长期（如近2年/近3年）业绩优异，则说明基金经理能在不同环境中做好应变，基金表现或有望持续。

风险维度

风险方面，我们在投资时可以重点关注最大回撤和波动率两大指标。前者代表的是基金成立以来出现过的最大亏损，后者则表示基金净值波动的剧烈程度，数值越小，基金的持有体验相对也会更好。

好啦，本期固收知识我们就话到这啦。